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1张图泄凶兆!下一次金融风暴比2008更惨

时间:2019-02-06  来源:澳洲日报   作者:网管   点击:

2008年金融风暴隔年经济开始复苏至今,这波经济扩张周期已经持续近10年,但景气不可能无限期扩张,总有一天会结束。专家警告,在金融市场基本面疲弱浮现后,大量资金无预警火速撤离风险资产,或将成为引爆下一次金融危机的导火线,但其幕后黑手又会是谁?

华尔街见闻报导,金融咨询Clarity Financial经济学家Lance Roberts分析指出,一般人忽视了经济的基本规律,它不是一根不断向上的直线,而是有高低起伏的周期。尽管投资人都希望经济扩张周期能够永续,不过在历史上从未发生过。他认为,本轮经济扩张周期的驱动力来自大量流动性被注入金融系统、超级宽松的货币政策,以及迅速飙升的债务累积。

「回顾过去经济衰退后,联准会(Fed)每次都会放宽货币政策来刺激经济成长,但同时也扼杀经济系统自行调整的机会。」Roberts指出,宽松的货币政策以及持续松绑的监管环境,造成市场债务比重激增,一旦Fed货币政策转向,危机通常很快接踵而至。

他提醒,由于Fed的人为干预,系统内的杠杆不断增加,因此每次危机都将比前一次更严重。然而令人担忧的是,Fed为避免发生系统性风险,只得祭出比先前更低的利率政策。

目前美国的利率水准处在史上相对低位,而下一次危机来临将迫使Fed再采取救市杀手锏,来阻止持续10年的经济扩张周期崩解。

Roberts指出,近几个月,经济衰退风险逐渐攀升,陆续出现重要警讯,包括殖利率曲线反转、全球经济动能下降,及名义和实际债券收益率较低等。他预测,在金融市场基本面疲弱浮现后,大量资金无预警迅速撤出风险资产,或将成为引爆下一次经济衰退的导火线。

「万一经济衰退很快到来,联准会将没有充足的降息空间,来因应救市的刺激措施。」Roberts提醒,美国投资者需要为下波经济衰退做好准备,预期这次衰退规模较大、时间也较长,可能会在下一次金融危机爆发时到来,且时间点让人出乎意料而措手不及。

专家认为,经济扩张周期已经持续近10年,总有结束的一天。(达志/Shutterstock)


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