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所有买房者和还房贷的人注意啦!今年有大事发生

时间:2018-01-14  来源:澳洲日报   作者:网管   点击:

Any rate hikes depend on continued good news about joblessness and growth.

这是澳洲央行历史最悠久、最神圣的传统之一,1月被称作“无会议月”。

每年的每一个月,储行行长和委员会都会在第一个星期二在悉尼马丁广场开会,讨论政策设定。但1月除外。

在全球金融危机最黑暗的日子,人们曾强烈猜测,时任行长的格伦?史蒂文斯(Glenn Stevens)会取消委员会的夏季休假,召开一次特别会议,为经济提供又一项旨在避免经济灾难的货币政策。

那年12月,我刚刚进入新闻界,我清楚地记得,我在一个挤满澳洲顶级经济学家的宴会厅里,从我的座位上站起来,向斯蒂文斯提问——我提的不是关于货币政策的复杂问题——而是他的度假计划。

他的回答冷淡而闪烁其词。那天下午他给我发邮件,告诉我说,不要误以为他是不想理会我,他只是不想回答这个问题而已。

作为一名年轻的女记者,我还留着这封邮件,而且永远不会忘记这一课:一个位高权重的受访者回避你的问题,这并不意味着你不应该问这个问题。事实上,有时这意味着你问了一个正确的问题,触动了对方的神经。

事实证明,那一年史蒂文斯并没有打破传统,而且今年1月仍是澳洲的货币政策顶级专家们去海滩和海滨度假的神圣时刻。

今年夏天也不例外,现任行长菲利普·洛威(Philip Lowe)与往常一样,让委员们在1月放假。

对于一位在任期内几乎无所作为的行长来说,今年的开局似乎很轻松。自2016年9月从史蒂文斯手中掌舵以来,洛威主持了14次月度会议,利率一次都没调整过。

但是,当然,就像俗话说的那样,很多工作都是在幕后进行。你不只是将利率降至历史最低水平,然后就置之不理。

澳洲经济在2018年面临的最大经济问题是,这一年储行是否会开始痛苦的过程(至少对背负房贷者而言是痛苦的)——让利率逐步正常化?

市场正在权衡今年洛威升息一次的可能性。

很多人甚至对此表示怀疑,因为工资增长还很疲软,而且他们担心,升息会导致已经降温的房市下滑得更严重。

我的感觉是,随着我们开启新的一年,很多市场参与者可能会对未来加息的时机感到出乎意料。

当然,任何加息都取决于关于失业率和经济增长的好消息是否持续出炉。11月的强劲零售销售数据已经令人鼓舞。

上次委员会会议纪提到了经济趋势增长率,就业稳健增长,商业环境积极,还有闲置产能减少。

当然,通胀还是顽固地保持在2%以下。

因为物价和工资增长非常疲软,许多人认为利率不会涨。但这是错的。

货币政策的奏效有一段很长的滞后期,通常在一年半左右后才发挥效果。企业和消费者要花时间对利率变化做出反应,所以储行现在就必须做决定,确定明年及以后的“合理”利率水平是什么。

虽然这可能不再是事实,但之前的几次经验表明,工资的增长,当它确实发生变化时,会以迅雷不及掩耳之势发生,这意味着对工资和物价增速加快的警觉——尽管看起来不太可能——是谨慎的。

的确,利率不太可能需要达到与以前相同的水平才能产生同样的效果。在行话中,“中性”利率(即利率处在货币政策既不刺激也不收缩的水平)已经下降。

但它不会像现在这么低。除非出现其他金融冲击,否则设想利率将上升就是合乎情理的。

储行知道这一点,但在此之前不要指望从它口中听到太多。

任何利率上调的迹象都只会让澳元走高,损害出口商,并扼杀经济复苏的势头,要知道,在利率正常化之前,储行正迫切地确保经济真正复苏。

此外,虽然人们对金融危机后经济增速放缓的担忧依然存在,但将利率维持在历史低位也存在相当大的风险,包括潜在的风险定价错误和资产泡沫。

 

(本文译自《时代报》 Jessica Irvine文)


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